Probleme mit dem 16 Bit-Subsystem

[doc hardware]

Hallo Leuts,
ich habe da ein Problem unter W2K SP4+ neueste Updates.
Ich musste für einen Kunden Autosketch 3.1 (kein DOS-Programm, WIN 16 Bit Programm) installieren. Er nutzt dort Funktionen, die in nachfolgenden Versionen nicht mehr vorhanden sind. Deshalb ist eigentlich das Update auf eine neuere Version ausgeschlossen. Einträge in die WIN.INI und SYSTEM.INI nimmt das Setup nicht vor.
Nun zum Problem:
Installation OK, ohne Probleme. Wenn ich Autosketch starte, kommt 5 Sekunden lang die Eieruhr - das wars.
Taskmanager geöffnet: NTVDM liegt bei 99% CPU-Last, sketch.exe nicht zu finden.
Zum Vergleich 2 verschiedene DOS-Programme gestartet - keine Probleme.
Das mit der NTVDM bei 99% war mir in sofern bekannt, wenn die autoexec.nt und die config.nt korrupt sind. Also die beiden Dateien von der CD extrahiert - keine Besserung.
Bei reinen WIN16 Programmen sollte doch eigentlich die WOWEXEC mit starten - tut sie aber nicht.
Irgendjemand eine Idee, was da krumm läuft?

EDIT:
Habe mal den ganzen Autosketch-Ordner auf einen USB-Stick gezogen und auf eine andere W2K-Maschine kopiert. Diese ist absolut Hardware-, Treiber- und Softwareidentisch bis auf den Unterschied, daß seit dem Post SP4 Rollup-Paket keine Windows-Updates mehr gefahren wurden. Das Prog ließ sich sowohl von der Festplatte als auch vom USB-Stick starten.
Nach meiner Erinnerung war doch aber kein Hotfix dabei, was die NTVDM/WOWEXEC Sektion betraf?????

Noch etwas: Viren/Spyware, etc. ausgeschlossen, dieses Netzwerk ist nicht an das Internet angeschlossen.